图：周松岗（右）表示，目前两铁合并仍然处于立法程序，之后仍需股东通过（本报摄）

    受期内物业收益减少影响，地铁（066）06年全年纯利倒退8.3%，至77.59亿元，是地铁近四年来首次录得纯利下跌，若计及重估投资物业盈余及其相关递延税项的核心纯利，则减少2.9%至59.62亿元，仍略优于市场预期。地铁宣布派末期息28仙，连同中期股息14仙，全年合共派息42仙。地铁行政总裁周松岗昨表示，由于需要为与九铁合并预留120亿元，故维持派息不变，未来管理层会视乎公司的现金流、盈利及资金情况，再检视派息政策。

    市场虽普遍预期地铁纯利会倒退，不过该股股价于业绩公布前未有受压，并在跌市下仍稳步上扬，更以全日最高位收市，收报19.8元，升0.26元，升幅逾1%。

     期内地铁营业额为95.41亿元，按年增长4.2%，其中车费收入增长3.8%至65.23亿元，总乘客量达8.76亿人次，创纪录新高，来自车站内商务及其它业务，以及物业租务和管理的非车费收入，则增长5.1%，至30.18亿元。不过，由于地铁在内地及欧洲展开的项目研究及新业务有较大开支，令期内未计折旧前铁路及相关业务的经营利润仅按年增加2%，至52.01亿元，经营毛利率亦按年减少1.2个百分点，至54.5%。

    物业发展收益跌5.3%

    至于来自物业发展的收益则按年下降5.3%至58.17亿元，利润主要来自将军澳线沿线发展项目的盈余摊分、确认延迟收入及收取九龙站商场Elements的楼面建筑面积7609平方米摊分物业。周松岗表示，机场铁路及将军澳沿线的物业发展将持续于今年作出盈利贡献，其中机场铁路物业延递收入余额16亿元，大部分可望于今年入帐，君汇港亦会根据预售情况确认收益盈余；而将军澳调景岭城中駅的收益盈余亦会视乎发出入伙纸时确认入帐。

    对于昨日卖地成绩理想，地铁物业总监何恒光表示，对卖地成绩理想感高兴，不过地铁为保持将军澳区有稳定的供应，即每年约3000个单位，故不会提早推出将军澳86区第三期住宅项目。他又预期，将军澳86区一期约2000个单位，将于今年底开卖，而今年落成的单位数量将与去年相若，即约2000至3000个单位。

    现金流良好不发新股

    周松岗又称，地铁目前现金流良好，即使日后有资金需要，亦不会发行新股，只会以发债或借贷方式应付。他表示，这不会对地铁的现金流或负债比率造成影响，即使与九铁合并时需支付120亿元予政府，但届时资产负债表仍会保持强劲，资产负债比率亦只会升至约60%。

    他续称，若扣除地铁为将军澳86区第一期项目提供一次性无息贷款予发展商的40亿元，截至去年底的净现金流仍达到38.66亿元，而今年地铁资本开支将维持于29亿元，与去年相若。